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知易行难养老目标基金的出炉，其构想是建立个人养老的“第三支柱”。在发达国家，这已经是一个成熟的产品，但在人口老龄化日益严重的中国，却依然是个空白。中欧基金董事长窦玉明指出，按照国际惯例，政府、企业和个人账户是养老资金来源的“三大支柱”，即便在富裕国家，作为“第三支柱”的个人账户，依然是养老资金的重要来源。在美国，个人养老账户占养老金体系的比重约为30%，规模达到8.4万亿美元。

11月新出口订单指数小幅回升0.1至47，但仍处于收缩区间，同时近期PMI所表征的企业预期和真实出口数据之间的背离或仍将持续。当前阶段，我们维持19年对美出口加征关税部分商品同比少增20%的基准判断，贸易摩擦或长期化，但亦不必过度悲观。原材料价格回落幅度大于出厂价格，中下游企业盈利或边际改善，与企业经营数据趋势一致。受10月中旬以来原油价格大幅下跌影响，11月原材料购进价格指数大幅下行7.7点至50.3，同时出厂价格指数回落5.6点至46.4，下行幅度小于原材料购进价格。原材料与出厂价格非对称下行，或显示中下游企业盈利边际改善，与企业经营数据所显示出的上中下游盈利变化趋势一致。同时原材料价格回落也显示PPI同比将显著回落。采购量下降而原材料库存和产成品库存提升，显示企业被动补库存。供应商交货时间显示产能利用率较低，拖累PMI约0.1点。

据iFinD统计显示，28家上市银行三季度共实现归属母公司净利润12205.75亿元。从净利润增速来看，四大行同比增幅均在5%以上，其中农业银行同比增长了7.25%，在四大行中排名第一。国有大行净利润增速保持稳健，股份制商业银行和一些城商行净利润增速则较为迅猛。数据显示，有13家上市银行三季度净利润增速同比在10%以上。其中，常熟银行、上海银行、宁波银行、成都银行、杭州银行净利润增速同比在20%以上，常熟银行最高达到了25.32%。

这种场景，就像《天下无贼》里的那两个笨贼，拿着斧子对着一车厢的乘客坦诚地说道：“严肃点儿，严肃点儿，不许笑，我们这儿打劫呢！”参考资料：[1] “海底闯将”王天勇与“鲍鱼外交”，人民日报海外版[2] 1972年，獐子岛人让尼克松感动，半岛晨报

目前买入一只较好的固定收益类产品，并持有至少1年以上、3-5年为佳的时间，有望获得较好的收获。作为安全边际较高、收益确定性较强、收益率适中的固定收益类产品，对资产保值增值有非常积极的作用。近期，短债产品尤其备受欢迎。数据显示，2018年以来至12月4日，短债发行规模总额已达到2.9万亿，为2017年的123.14%，平均票面利率及最高值也均有所提高，预计全年数量和总规模与2016年高峰时相当。

责任编辑：王妍2019年1-10月通信业经济运行情况总体运行情况电信业务收入增速转正。1-10月，电信业务收入累计完成10973亿元，同比增长0.2%，扭转了上半年和前三季度收入持平的状态，10月当月完成1059亿元，同比增长2.6%。固定通信业务收入保持平稳增长。在固定互联网宽带接入用户规模稳步扩大的带动下，1-10月，三家基础电信企业实现固定通信业务收入3483亿元，同比增长9.2%；实现移动通信业务收入7490亿元，同比下降3.5%，占电信业务收入的68.3%。